雷建平 11月1日
理思汽车（纳斯达克：LI；香港来往所：2015）当天公布财报。财报骄气，理思汽车2024年第三季度营收为429亿元（61亿好意思元），净利为28亿元（4亿好意思元）。
理思汽车2024年第三季度汽车总委用量为152，831辆，同比增长45.4%。
理思汽车董事长兼CEO李思、理思汽车总裁、总工程师马东辉、理思汽车CFO李铁、理思汽车销售与干事高等副总裁邹良军参加电话会议并与投资者张开交流。
李思在电话会议上骄气，预测下个季度，理思汽车的委用量将达到16万辆至17万辆，带动2024年全年委用量达到约50.2万辆至51.2万辆。
据李铁在电话会议中骄气，收尾2024年9月30日，公司预测第四季度累计前三个季度的委用量，有望温顺第一期股权引发的事迹条目，即在相连12个月内总委用量有望达成50万台。因此，公司在第三季度证实了5.93亿元东说念主民币的股权引发用度，预测第四季度还将加多4200万元东说念主民币。
这意味着，李思不错取得第一阶段超6亿元股权引发。
理思汽车是在2021年3月公布的这一章程，那时，理思汽车通知，董事会及薪酬委员会批准向李思授予购买108，557，400股B类平日股的选拔权，行权价为每股14.63好意思元，或每股ADS 29.26好意思元。这些期权分为六个等额部分，每部分为18，092，900股。
当理思汽车在职何相连12个月内委用的车辆总额越过50万辆时，即可诈欺第一批期权。当理思汽车在职何相连12个月内委用的汽车总量分别越过100万辆、150万辆、200万辆、250万辆和300万辆时，即可诈欺第二批至第六批期权。
把柄该缱绻，理思汽车最多可能将刊行108，557，400股B类平日股。
李思取得股权引发的举措并未无前例可解任，特斯拉CEO马斯克就从特斯拉的股权引发中取得了大批平正。
2018岁首公布的马斯克奖励缱绻是好意思国公司高管和董事会达成的有史以来最大的企业薪酬合同。这个奖励缱绻包括2030万个期权，分红12批终了。每一批期权终了都与几个不同的收入主张干系联，包括销售收入、税前利润，以及特斯拉公司在以前30天或者6个月的平均成本市值。
马斯克第一批期权的市值侦察主张为1000亿好意思元，后续的侦察目的是在原先基础上加多500亿好意思元的市值。因此，马斯克取得了丰富的股权酬劳。
以下是理思汽车董事长兼CEO李思讲话主要内容：
三季度，中国新动力汽车浸透率也曾达到50.3%，新动力汽车季度上险量初次越过燃油车，同期，品牌销量的“头部效应”愈发彰着，格外是在20万元以上价钱带的新动力汽车市场，三季度前三大品牌市场份额也曾越过50%；其中，理思汽车三季度委用量达到15.28万辆，同比增长45.4%，市占率自本年二季度的14.4%普及至三季度的17.3%。
面对稠密车企入局增程电动，理思L系列销量依旧强盛。咱们握续翻新，通过约每月一个版块的高质料OTA更新，实现智能驾驶、智能座舱和智能电动等功能和体验的赓续进化，三季度L系列平均月销量达五万台。值得一提的是，获利于对研发的矍铄参预，理思汽车智能驾驶智力快速迭代并握续疏忽，股东AD Max车型销量占比赓续升高，这不仅代表了用户对理思汽车技艺遵循的招供，也进一步优化了咱们的居品结构。
2024年第三季度，理思汽车总收入达到东说念主民币429亿元，同比增长23.6%，创历史新高。咱们握续优化居品结构、扩大范畴效应，并普及谋划遵循，三季度毛利率进一步普及至21.5%，经诊治谋划利润越过东说念主民币44亿元，达到历史最高水平，并实现了东说念主民币110亿元的谋划现金流。
10月，理思汽车累计委用量疏忽100万辆，用时58个月，成为中国首个达成百万委用的新势力品牌。百万委用是里程碑，更是新开端，翌日，咱们将陆续深耕技艺研发，保握翻新上风，竭力于打造不凡的居品和干事，同期坚握高效的分娩和委用节律，强化咱们的行业当先地位。
本年四季度，咱们预测理思汽车的委用量将达到16万辆至17万辆，带动2024年全年委用量达到约50.2万辆至51.2万辆。
在智能驾驶方面，自7月份以来，咱们全栈自研的端到端+VLM的新一代智驾决议以每周2至3个版块的速率快速迭代，在三个月的时期里，模子执行数据范畴从100万clips普及至400万clips，平均接受里程（MPI）翻了约2.5倍。基于宏大的数据模子和全场景心事下对交通环境的深度明白，这一全新的双系统智驾决议可大幅普及用户智驾体验。
10月23日，咱们向理思MEGA和理思L系列车型开启OTA 6.4推送，陆续向越过32万AD Max用户全量推送全新的智驾决议，自7月宇宙无图NOA推送后，仅历时三个月，再次实现AD Max的技艺栈更新。此外，OTA 6.4还为全部车主带来壮盛动的理思同学、大言语模子加握下的任务人人2.0、充电体验升级等智能空间和智能电动方面的功能新增和体验优化。
收尾10月30日，理思汽车智能驾驶执行里程也曾达到26亿公里。理思汽车用户NOA总里程达到13.9亿公里，累计使用智能停车功能越过6，000万次。理思汽车主动安全累计为用户幸免潜在事故345万次，其中包括516次极点事故。
第三季度，咱们握续升级销售和干事网罗，收尾9月底，理思汽车在宇宙145个城市运营479家零卖中心，在221个城市运营436家售后维修中心及授权钣喷中心。其中，位于头部汽车城和优质物业的中心店数目达到165家，其单店展位数为9至11台，带动总展位数越过3，初春少女000个，在提拔现存车型销量普及的同期，也为咱们全新纯电SUV作念好准备。
在充电网罗缔造方面，收尾面前，理思汽车已灵通运营越过1，000座理思超充站，配备4，888个超充桩，心事宇宙31个省份的175座城市，其中，理思高速超充站越过580座，位居高速超充网罗缔造范畴行业第一位。此外，咱们握续加大与优质行业伙伴的互助，10月12日，咱们与中国石化持重达成计谋互助，两边将在充电站缔造和平台互联互通等方面张开深化互助。咱们搭建的优选超充平台，面前已累计上线了越过1，200座高功率、高厚实的三方优选充电站。
在纯电领域，咱们将保握计谋节律。纯电车型的补能遵循和可靠性一直是蹧跶者体恤的中枢之一，咱们会握续随性加速充电网罗布局，积极探索新技艺，主张在来岁建成包括高速和城市内行业当先的充电网罗，为咱们全新的纯电SUV车型作念好准备，也握续为更多用户提供方便可靠的补能体验。
以下是问答主要内容：
发问：50万全年主张代表理思L系列四季度平均月销将达到5.2-5.3万辆，理思L系列来岁的增漫空间来自于那边？
邹良军：举座来看，咱们但愿来岁销量增速会是20万以上新动力市场增速的两倍。
李思可获超6亿元股权引发
发问：三季度有一些对于CEO的股权引发的奖励。此前提到，委用量越过50万就不错证实股权引发。讨教这个季度证实了几许用度？以及四季度是否还会有用度计入，用度预分和本体差异的原则是什么？
李铁：收尾9月30日，公司预测第四季度累计前三个季度的委用量，有望温顺第一期股权引发的事迹条目，即在相连12个月内总委用量有望达成50万台。因此，公司在第三季度证实了5.93亿元东说念主民币的股权引发用度，预测第四季度还将加多4200万元东说念主民币。
发问：第四季度是各个车型销售政策大范畴放出的时期，讨教理思汽车第四季度的销售政策缱绻怎样？四季度销量调换相较于三季度提高1-2万，议论到新增了一款车型，本年销量调换比拟保守，对于举座销量霸术是怎样议论的？
邹良军：开首，固然竞争浓烈，理思L系列销量仍然保握强盛，主要由于品牌招供度进一步普及，积累委用量疏忽一百万辆以及智能驾驶智力的快速疏忽。咱们对四季度的销售相称有信心。
本年纪首以来，市场竞争就一直相称浓烈。尽管如斯，咱们的市场占有率在赓续普及，三季度咱们在20万以上NEV市场占有率达到了17.3%，创下新高。同期，理思L6自愿布以来，单月的委用量越过了25，000台，累计委用量越过13.9万辆，成为本年发布的新车中销量最佳的车型。
在销售方面，公司在本年下半年启动了新一轮的谋划权下千里变革。公司的各省销售负责东说念主，从原本的只需要为销量负责，摇荡成需要为举座的谋划负责。在谋划权下千里之后，各省把柄我方的市场情况，会愈加因地制宜地去开展营销举止，提高品牌着名度和市场占有率。另外，具体到不同的地区看，每个省的竞争情况是不相同的，具体的销售政策会把柄当地的情况，因地制宜地制定销售策略。
零卖门店数目预测会达到500家以上
发问：到本年年底和来岁，销售门店网罗有膨胀缱绻吗？
邹良军：本年年底，公司的零卖门店数目预测会达到500家以上。本年公司渠说念诊治的一个要害标的，即是缓缓淘汰现存网罗的尾部阛阓店，置换为头部汽车城的中心店。
从终结上来看：
抱头摇 裸舞- 中心店占比在2024年底前将从2023年底的24%普及至40%以上；
- 宇宙总展位数目在2024年底前将从2023年底的2600多个普及至3600个以上；
- 在销售和干事网罗方面，咱们也在拓展三线城市以及四五线要点城市的心事。
至于来岁的开店主张，公司会在2024年Q4事迹发布之后共享。
理思L6累计委用已超13.9万台
发问：往来岁底后年看，增程混动的玩家还会有所加多，L系列也缓缓发布满2年，在系数这个词混动居品方面，要是作念迭代还有哪些方面不错作念大的普及？
李思：我认为汽车的竞争是包括技艺、居品、供应链、销售、干事等在内的概括谋划智力的竞争。其实增程仅仅技艺中比拟要害的一项，但皆备不是全部。理思L系列在翌日一两年还都处于青丁壮的一个阶段，并且蹧跶者购买理思汽车后，咱们还会握续地更新功能和升级体验，握续地普及居品价值。软件、硬件、企业的居品和会智力，咱们应该是行业阐发最佳的。
而翌日三到五年，我认为最大的变量来自于东说念主工智能，包含基于的确的东说念主工智能的智能驾驶和基于东说念主工智能的智能助手，它将给蹧跶者带来和今天完全不同的体验，这亦然的确质变的驱动。
然后，我还思辅导人人一个小点，即是2024年迄今为止，全球市场最受蹧跶者招供的新车型是理思L6，这是销售端实打实的终结。从发布于今6个月，理思L6累计委用也曾越过13.9万台，并且产能彰着温顺不了订单的需求，工场还需要在2025年春节时间实现扩产，才不错温顺更多的蹧跶者需求。
暂时不进入西欧、北好意思市场
发问：对于外洋市场，理思汽车里面面前是不是有更激进的计谋，诊治主要基于何种议论？请先容刻下的霸术，包括要点市场、经销渠说念的布置，以及2025年外洋市场是否会成为要害销量增量。
邹良军：外洋市场对咱们至关要害，咱们的出海策略不同于其他车企。收尾面前，咱们也曾在哈萨克斯坦等多个国度和地区成就了售后干事体系。这些售后干事门店的缔造，也匡助咱们进一步提高了在外洋市场的市场占有率。
对于出海地区的选拔，中东和中亚地区会是公司的首批出口主张市场，在此基础上，公司也将握续探索并评估其他具有高增长后劲的市场，以实现更无为的全球布局。
面前，公司决定暂时不进入西欧、北好意思市场。
一键智驾12月份前全量推送给系数AD Max用户
发问：9月理思汽车推出了“车位到车位”一键智驾内测版，什么时候全量推送？
马东辉：在以前10个月，咱们的智能驾驶完成了几个大版块的迭代，从NPN轻图、无图到端到端。人人对咱们智驾的招供和期待也越来越高。
对于车位到车位的一键智驾，咱们缱绻本年12月份前，全量推送给系数 AD Max用户。咱们也将同期推送宇宙ETC不退出的通行智力，咱们遴选VLM视觉言语模子来识别ETC，实现从城市到高速的NOA不会因为通过ETC收费站而退出，带来更清醒的用户体验。
对于城市NOA是否不错下千里到Pro车型，因为城市NOA 需要更强的感知智力和更高的算力，咱们面前的城市NOA，不提拔现金Pro车型。后续新车型信息，请人人体恤咱们的新址品发布会。
发问：10月23日，理思汽车持重对AD Max用户全量推送端到端，从用户体验角度，端到端有什么越过？本年三个季度以来，AD Max的销量占比有无权贵变化？
马东辉：当端到端+VLM推出后，智能驾驶的看法从功能变成一种智力。从城市NOA和高速NOA的功能，的确变成有监督的智能驾驶智力。这是从章程算法，到的确AI大模子的改动。
对于用户来说，这带来的价值主要有三个:
- 接受里程（MPI）变得更长，跟着模子参数和执行数据量的加多，MPI的里程数会大幅普及。相称允洽Scaling Law（缩放定律）的礼貌，这就意味着有高质料执行数据的企业将具备皆备上风。
- 全场景安全里程（MPA）会得到大幅普及，咱们预测这个端到端版块会进一步普及安全里程数，会达到东说念主类安全里程的3-5倍。
- 另外，跟着大模子智力的普及，在自动紧迫制动AEB和全自动紧迫转向AES上也取得权玉体现，首要事故数目也将大幅镌汰。
对于AD Max的销售占比，除了30万以上车型AD Max销量占比也曾普及到一定水平外，面前理思L6的AD Max销量占比也在握续普及。
来岁年底，城市优选超充站的数目将超3000个
发问：面前理思汽车也曾上线1000座超充站，思问一下预测来岁年底充电站能达到几许？面前有几许自建、几许第三方？也思了解来岁充电网罗干系的成本支拨，以及刻下充电站的使用率奈何样？是否会给毛利率带来负面的影响？
邹良军：咱们缱绻成为行业内范畴最大的主机厂充电网罗，并酿成皆备当先。在新款纯电车型上市之前，咱们缱绻在主要的销售城市中，理思的充电站数会当先于特斯拉。在新款纯电车型上市后，咱们主张在纯电上市时上线越过2000个充电站，并在2025年底将充电站数目加多至4000个。
面前，咱们也曾实现了9条国度级高速公路的超充站心事，高速公路心事里程越过5.4万公里，国度级高速干线心事率达到了63%。到2025年年底前，咱们将在高速公路沿线缔造越过1200座超等充电站，心事90%的国度级高速高路。
除了高速公路和城市心事外，咱们还会有选拔性地心事远程自驾蹊径，以温顺家庭旅行所需。比如，本年10月，咱们的“理思5C超充站 珠峰站”持重建成并参预运营。来岁4月，咱们预测将全面心事318国说念。
同期，对于在城市中的优选超充站，咱们面前已建成的数目越过500个。预测到来岁年底，城市优选超充站的数目将越过3000个。
会奋勉让纯电SUV成高端纯电市场第一梯队
发问：纯电车型推出的时期、它地方的价钱区间，以及月销量的预期是几许？
李思：至于详备的居品发布缱绻，咱们会在合适的时期通过持重的居品发布会再和人人作念共享。因为对于全新的居品，守密使命还口角常要害的。
举座来讲，咱们对于后续的纯电车型相称有信心。正如咱们增程L系列在高端新动力市场的阐发相同，咱们会奋勉让咱们的纯电SUV成为高端纯电市场的第一梯队。
恒久主张是在20万元以上NEV市场里拿下25%以上市场份额
发问：面前20万以上价钱区间品牌集成度是否与惩处层岁首探讨的标的访佛？行业整合的经过中，应该怎样应酬全品类品牌的高端车型的侧面打击，以及一些其他科技配景的新势力品牌？
李思：咱们在尚未推出纯电SUV居品线的前提下，在20万元以上新动力市场占有率每个季度都在普及，第三季度也曾达到了17.3%。
弥远以来，不管任何一个品牌进入市场，都会濒临并吞个最根柢的挑战——提供的每一款居品能否在地方的价钱区间为主张用户提供当先的居品价值，我认为这是一切的中枢。恒久而言，咱们还口角常有信心，通过咱们的增程和纯电的居品线，两者一说念，握续取得更多的市场份额。咱们的恒久主张是粗略在20万元以上NEV市场里拿下25%以上的市场份额。
发问：中大尺寸家用SUV/MPV区间新增车型的供给在缓缓加多，是否家庭用户的范围也曾触达，还有哪些蓝海细分契机是公司看好的？
李思：咱们对于系数这个词家庭市场的挖掘才刚刚驱动，尤其是东说念主工智能对于自动驾驶、空间体验产生改动以后，家庭空间的思象力和创造力也会变得更大、更强。咱们还不急于去开发更多的其他市场，咱们认为应该先把家庭市场作念得更深化、更好。
从纯电的角度来看，好多东说念主认为30万元以上的纯电居品会很难卖。事实上，30万元以上纯电市场，面前莫得居品具备理思L7、L8、L9这么的居品力。是以，不管从东说念主工智能的角度照旧纯电的角度，中大型SUV还有更多的市场后劲不错挖掘。
已启动了L4级别自动驾驶的预研
发问：是否不错先容一下理思汽车自动驾驶的进展以及翌日霸术节律？从中恒久的维度向翌日看，自动驾驶的技艺迭代是否会放缓？
马东辉：面前，咱们是以有监督智能驾驶的标的来开展技艺研发及居品迭代，打造的确的车位到车位，全场景无断点的居品体验。同期，咱们认为在智能驾驶的东说念主机交互方面也需要进行居品和技艺的翻新，面前咱们也曾驱动进行用户内测，内测通事后也会陆续推送给全量用户。
面向恒久，咱们也曾启动了L4级别自动驾驶的预研，在刻下的技艺蹊径基础上，研发智力更强的车端VLA（Visual-Language-Action）模子与云霄世界模子相结合的强化学习体系。同期，咱们会握续加大智能驾驶基建方面的参预，保握执行算力的当先以及智能执行里程数的当先。
对于各家公司之间智驾智力，咱们不认为差距会减轻。因为恒久来看，智能驾驶对于车端算力、云霄算力、执行数据的资源需求参预相称大，以及大模子算法的智力要求会越来越高，咱们认为这种差距会越来越大。
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